数字解读万科：房地产管理之道
作者: 何宇轩13.97万字33人 正在读
已完结现代当代当代文学
目录 (261章)
倒序
正文
001 科，当之无愧的标杆002 .1 一封邮件：宣告万科成为世界级地产航母003 .2 神奇的万科速度：27年“五级跳”004 .2.1 经营规模005 .2.2 资产规模006 .3 业内地位：世界地产业NO.1007 .3.1 中资地产龙头008 .3.2 远超香港地产“四大天王”009 .3.3 赶超美国地产三巨头010 .4 业内声誉：股东价值、社会责任、善待员工011 业务范围012 .1.1 企业投资战略框架013 .1.2 业务范围：多元化vs.专业化014 .1.3 本章指标体系015 .2 【标杆实践】万科的减法战略：锁定住宅专业化016 .2.1 加法战略：广泛多元化（1984～2001年）017 .2.2 减法战略：高度专业化地产（2002年至今）018 .3 【对标管理】主业突出度019 .3.1 关键指标及算法020 .4 【诊断案例】主业不“主”021 业务定位022 .1.1 投资绩效：利润率vs.周转率023 .1.2 业务定位：规模化vs.效益化024 .1.3 本章指标体系025 .2 【标杆实践】万科的业务定位：低利润，高周转026 .2.1 万科的乘法战略：低利润率×高周转率027 .2.2 万科的逻辑：取+舍028 .2.3 后续：万科之“微调”029 .3 【对标管理】业务定位030 .3.1 关键指标及算法031 .4 【诊断案例】利润率和周转率失衡032 项目储备033 .1.1 项目储备的重要性034 .1.2 存货配置方法035 .1.3 本章指标体系036 .2 【标杆实践】万科：稳健的存货投资策略037 .2.1 保持合适、稳定的存货比率038 .2.2 万科纪律：不囤地，不捂盘039 .3 【对标管理】存货投资策略040 .3.1 关键指标及算法041 .4 【诊断案例】项目储备过多或过少042 .4.1 【案例4.1】项目储备不足，难以持续发展043 .4.2 【案例4.2】项目储备过多，危及资金安全044 第二篇 融资管理045 .1.1 融资的出发点：为投资服务046 .1.2 资产、资金期限分析047 .1.3 融资期限结构：投融匹配度048 .1.4 融资期限风险：融资期限风险敞口率049 .1.5 本章指标体系050 .2 【标杆实践】万科的融资期限结构：投融匹配051 .3 【对标管理】融资期限管理052 .3.1 关键指标及算法053 .4 【诊断案例】投融期限错配054 融资效率055 .1.1 财务杠杆：四两拨千斤056 .1.2 最佳资本结构：WACC最小化057 .1.3 融资效率的测定：权益乘数058 .1.4 本章指标体系059 .2 【标杆实践】万科的融资效率：用足财务杠杆060 .2.1 万科的财务杠杆表现061 .2.2 万科的杠杆哲学062 .3 【对标管理】融资效率管理063 .3.1 关键指标及算法064 .4 【诊断案例】财务杠杆过高或过低065 .4.1 【案例6.1】财务杠杆过高，押宝大股东债务融资066 .4.2 【案例6.2】财务杠杆过低，发展缺乏推进剂067 融资渠道068 .1 【管理原理】OPM战略：用别人的钱来赚钱069 .1.1 概念区别：负债vs.债务070 .1.2 负债资金来源渠道071 .1.3 OPM战略：利用无息负债072 .1.4 本章指标体系073 .2 【标杆实践】万科的OPM战略074 .2.1 OPM战略的表现：提高无息负债比率075 .2.2 无息负债的来源渠道076 .3 【对标管理】融资渠道管理077 .3.1 关键指标及算法078 .4 【诊断案例】产业链融资思维缺失079 第三篇 运营管理080 .1.1 运营能力驱动因素分解081 .1.2 优化资产结构：核心资产与核心业务相匹配082 .1.3 本章指标体系083 .2 【标杆实践】万科：较高的核心资产比率084 .2.1 较高的核心资产比率085 .2.2 核心资产分解086 .3 【对标管理】资产结构管理087 .3.1 关键指标及算法088 .4 【诊断案例】核心资产不突出089 核心资产运营能力090 .1.1 企业运营的效率边界091 .1.2 本章指标体系092 .2 【标杆实践】万科：提高核心资产的运营能力093 .2.1 高周转率秘籍094 .2.2 万科的核心资产周转率095 .2.3 万科的周转率是如何创造的096 .3 【对标管理】核心资产运营能力管理097 .3.1 关键指标及算法098 .4 【诊断案例】运营短板099 第四篇 资金管理100 .1.1 现金池的3大干流101 .1.2 现金流之源：经营性现金流102 .1.3 本章指标体系103 .2 【标杆实践】万科现金流之源：经营性业务104 .2.1 打造经营性现金流105 .2.2 完美的经营性现金流入流出匹配度106 .3 【对标管理】经营业务现金流管理107 .3.1 关键指标及算法108 .4 【诊断案例】经营性现金流失衡109 产业链视角的资金管理110 .1.1 产业链视角的资金管理111 .1.2 资金管理的综合指标：现金周期112 .1.3 现金周期的驱动因素113 .1.4 本章指标体系114 .2 【标杆实践】万科的现金周期管理115 .2.1 现金周期较短116 .2.2 现金周期驱动因素解析117 .3 【对标管理】现金周期管理118 .3.1 关键指标及算法119 .4 【诊断案例】采购或生产资金积压期过长120 .4.1 【案例11.1】存货周转期过长121 .4.2 【案例11.2】采购资金积压期过长122 最佳现金持有率123 .1.1 企业现金池与最佳现金持有率124 .1.2 最佳现金持有率125 .1.3 本章指标体系126 .2 【标杆实践】万科的最佳现金持有率127 .2.1 万科的现金持有率风格128 .2.2 万科最佳现金持有率的纪律性与艺术性129 .3 【对标管理】现金持有率管理130 .3.1 关键指标及算法131 .4 【诊断案例】现金持有率过高或过低132 .4.1 【案例12.1】现金持有率过低，形成安全隐患133 .4.2 【案例12.2】现金持有率过高，发展保守134 第五篇 成本管理135 .1.1 战略视角的成本管理136 .1.2 地产企业的战略价值源137 .1.3 本章指标体系138 .2 【标杆实践】万科的成本管理：加法+减法139 .2.1 万科的营业成本率140 .2.2 万科的战略成本管理理念141 .3 【对标管理】成本管理142 .3.1 关键指标及算法143 .4 【诊断案例】成本失控144 战略费用管理145 .1.1 期间费用分解146 .1.2 地产业的期间费用结构147 .1.3 本章指标体系148 .2 【标杆实践】万科的费用管理：加法+减法149 .2.1 万科的期间费用率150 .2.2 万科的战略费用管理理念151 .3 【对标管理】费用管理152 .3.1 关键指标及算法153 .4 【诊断案例】费用失控154 第六篇 风险管理155 .1.1 融资矩阵：融资效率vs.融资风险156 .1.2 融资风险分解157 .1.3 本章指标体系158 .2 【标杆实践】万科的融资结构：高而不危159 .2.1 万科的资产负债率160 .2.2 万科的融资结构：资产负债率分解161 .3 【对标管理】融资结构风险管理162 .3.1 关键指标及算法163 .4 【诊断案例】还本风险或付息风险过高164 .4.1 【案例15.1】资产偿付流动负债率过高，短期偿债压力大165 .4.2 【案例15.2】资产带息负债率过高，财务费用增加166 流动性风险管理167 .1.1 流动性：安全性vs.收益性168 .1.2 流动性的度量169 .1.3 本章指标体系170 .2 【标杆实践】万科的流动性风险管理171 .2.1 安全性与收益性的平衡：适中的速动比率172 .2.2 提高流动性的含金量：保持较高的现金比率173 .2.3 提高货币资金短债覆盖率174 .3 【对标管理】流动性风险管理175 .3.1 关键指标及算法176 .4 【诊断案例】流动性过弱或虚胖177 .4.1 【案例16.1】流动性过弱，危及短期债务安全178 .4.2 【案例16.2】虚胖的流动性179 综合风险管理180 .1.1 企业杠杆原理181 .1.2 综合杠杆管理182 .1.3 本章指标体系183 .2 【标杆实践】万科的杠杆管理184 .2.1 万科的综合杠杆185 .2.2 综合杠杆分解186 .3 【对标管理】综合风险管理187 .3.1 关键指标及算法188 .4 【诊断案例】高杠杆风险189 第七篇 业绩管理190 .1.1 企业经营的出发点：股东回报191 .1.2 股东回报的综合性指标：净资产收益率192 .1.3 本章指标体系193 .2 【标杆实践】万科的净资产收益率194 .2.1 万科对企业经营目标的战略思考195 .2.2 万科的净资产收益率表现196 .3 【对标管理】综合绩效管理197 .3.1 关键指标及算法198 .4 【诊断案例】净资产收益率不稳定或含金量低199 .4.1 【案例18.1】净资产收益率大起大落200 .4.2 【案例18.2】净资产收益率浮肿，含金量低201 业绩创造202 .1.1 净资产收益率的驱动因素203 .1.2 投融组合矩阵204 .1.3 本章指标体系205 .2 【标杆实践】万科的投融双轮驱动206 .2.1 投资驱动207 .2.2 融资驱动208 .3 【对标管理】投融资管理209 .3.1 关键指标及算法210 .4 【诊断案例】投融单腿跑211 .4.1 【案例19.1】重投资，轻融资：ROE表现平平212 .4.2 【案例19.2】重融资，轻投资：财务风险高213 第八篇 成长管理214 .1.1 扩张是企业发展的动力215 .1.2 扩张的安全边界216 .1.3 本章指标体系217 .2 【标杆实践】万科：稳步快走218 .2.1 万科的扩张风格：稳步快走219 .2.2 万科的扩张纪律：严控风险220 .3 【对标管理】扩张管理221 .3.1 关键指标及算法222 .4 【诊断案例】停滞不前或过度经营223 .4.1 【案例20.1】过度经营，导致现金流危机224 .4.2 【案例20.2】蜗牛式增长，自封成长空间225 可持续发展226 .1.1 增长率驱动因素227 .1.2 股利政策228 .1.3 本章指标体系229 .2 【标杆实践】万科的可持续发展力230 .2.1 万科的可持续增长率表现231 .2.2 万科的股利政策232 .3 【对标管理】分配管理233 .3.1 关键指标及算法234 .4 【诊断案例】分红过多或过少235 .4.1 【案例21.1】分得过多，削弱了可持续发展能力236 .4.2 【案例21.2】分得过少，资本市场表现惨淡237 第九篇 价值管理238 .1.1 利润vs.价值239 .1.2 EVA的创造路径240 .1.3 本章指标体系241 .2 【标杆实践】万科的EVA创造路径：“两手硬”242 .2.1 万科的EVA表现243 .2.2 万科EVA的创造路径244 .3 【对标管理】价值管理245 .3.1 关键指标及算法246 .4 【诊断案例】价值毁损247 附录(1)248 附录(2)249 附录A 地产行业破局之道：管理精细化250 附录B 万科启示：对标+精细化251 附录C 地产对标企业列表252 附录D 地产行业财务特征253 行业特征1：行业集中度254 行业特征2：要素密集度255 行业特征3：规模分布256 行业特征4：资产结构257 行业特征5：资本结构258 行业特征6：成本结构259 行业特征7：现金流结构260 附录E 本书诊断案例索引261 后记 我的第一只“小板凳”——不是结尾的结尾
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